华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年2月8日

华见晨安之声

请列位听众升级为见闻最新版APP，以便告捷收听以下音频。

市集综合

非农数据休戚各半，密歇根通胀预期爆表，特朗普语言冲击市集。

纳指跌超1%，标普和纳指留步三连阳、连跌两周。财报后亚马逊跌超4%；英伟达断然四连涨、四日涨超11%；好意思国钢铁盘中跌超8%后一度转涨；财报周谷歌跌9%；特斯拉一周跌11%。

中概指数逆市收涨超1%，理念念汽车涨近5%。离岸东说念主民币一度跌近280点，失守7.31。

非农服务后，十年期好意思债收益率先瞬息跳水，后拉升超10个基点。买卖风险又来，好意思元指数刷新日高，日元跌落八周新高。

比特币重新站上10万好意思元大关后一度回落超4000好意思元。原油暂别年内低位，仍连跌三周。黄金盘中涨超1%，连涨六周，七天内有六天变嫌高。

亚洲时段，沪指冲高回落收涨1%，北证50涨近5%，DeepSeek见地络续涨势，恒科指迈向本领性牛市，小米涨超4%。

要闻

好意思国1月非农新增14.3万大幅低于预期，悠闲率巧合降至4%，狂妄2024年3月的12个月内，服务增长数目比起初推崇的少了58.9万，降幅低于昨年8月的初步揣摸。上个月劳能源大增220万，为1948年稀有据以来最多。“新好意思联储通信社”：1月服务推崇难改好意思联储不雅望格调。华尔街：服务市集还有韧性，别指望3月降息，好意思联储还得盯着特朗普。

迷水商城

好意思国2月密歇根破钞者信心大幅不足预期，通胀预期爆表，1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，5年通胀预期初值3.3%，与2022年通胀峰值时间握平，为2008年以来最高。

迷水商城

鲍威尔国会大考“发言稿”：好意思联储将“严慎”评估远景，警惕金融市集高估值，避谈特朗普。

中国央行通顺第三个月增握黄金，1月黄金储备环比升0.22%。

证监会发布本钱市集实行意见，作念好金融“五篇大著作”。

好意思元刷新日高，好意思股跌幅扩大，特朗普言论激发市集避险。媒体称欧盟提出裁减好意思国汽车入口关税，欧元跌幅略收窄。媒体称特朗普恫吓对日本征关税，日元、日本ETF走低，好意思国钢铁跳涨。

迷水商城迷水商城

马斯克和DOGE“开动审查”好意思国医保支付。阻击马斯克，DOGE被临时不容拜访好意思国财政部支付数据。DOGE准备对好意思国能源部属手。

阿里否定10亿好意思元投资DeepSeek。

迷水商城

报说念：软银将砸400亿好意思元，成OpenAI最大投资方，瞻望投后估值达到3000亿好意思元。

上周散户猖獗抄底好意思股，尤其是英伟达，刷新悉数历史记录，打爆了空头。

大摩详解东说念主形机器东说念主100强公司：中国主导躯壳，英伟达要作念大脑，特斯拉“作念整合”。

市集收报

好意思股：说念指跌0.99%，标普500指数跌0.95%，纳斯达克跌1.36%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.38%，全周累计高涨0.60%。德国DAX 30指数收跌0.53%。法国CAC 40指数收跌0.43%。英国富时100指数收跌0.31%。

A股：沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。

债市：好意思国10年期国债收益率高涨5.04个基点，报4.4846%，全周累计着落5.21个基点。两年期好意思债收益率涨6.07个基点，报4.2725%，全周累计涨7.75个基点。

迷水商城迷水商城迷水商城

商品：WTI 3月原油期货收涨0.39好意思元，涨幅0.55%，报71.00好意思元/桶，全周累计着落2.11%。布伦特4月原油期货收涨0.37好意思元，涨幅0.50%，报74.66好意思元/桶，全周累计跌1.33%。COMEX黄金期货涨0.35%，报2886.80好意思元/盎司。COMEX白银期货跌1.28%。COMEX铜期货涨2.96%，全周累计涨7.35%。

迷水商城迷水商城迷水商城

 

要闻细目

各人重磅

好意思国1月非农新增14.3万大幅低于预期，悠闲率巧合降至4%，年度下修低于预期。12月新增服务东说念主数从25.6万大幅上修，至30.7万。洛杉矶大火以及好意思国其他地区的严冬天气对当月的服务情况“莫得显着影响”。关于市集缓和的年度修正，狂妄2024年3月的12个月内，服务增长数目比起初推崇的少了58.9万，降幅低于昨年8月的初步揣摸81.8万。上个月劳能源大增220万东说念主，为1948年稀有据以来最多，大部分来自番邦出身的工东说念主。

迷水商城“新好意思联储通信社”：1月服务推崇难改好意思联储不雅望格调。Nick Timiraos线路，好意思联储面前主要缓和通胀回落至想象水平的凭证，短期内服务市集不会成为通胀压力起原。若明天服务市集进一步放缓，或将重启好意思联储对降息的盘考。华尔街何如看1月非农服务？市集还有韧性，别指望3月降息，好意思联储还得盯着特朗普。诚然1月新增服务东说念主数低于预期，但前两个月服务东说念主数被大幅上修算计10万、1月悠闲率还进一步下降，并未脱离好意思联储对劳能源市集剖析且健康的判断。况兼特朗普政府的计谋可能对劳能源市集和通胀远景产生要紧影响，不会让好意思联储短期内多情理降息。

好意思国2月密歇根破钞者信心大幅不足预期，通胀预期爆表。好意思国2月密歇根大学破钞者信心指数初值67.8，创七个月新低。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。5年通胀预期初值巧合升至3.3%，与2022年通胀峰值时间握平，为2008年以来最高。

鲍威尔国会大考“发言稿”：好意思联储将“严慎”评估远景，警惕金融市集高估值，避谈特朗普。好意思联储的半年度货币计谋推崇合计，好意思国经济举座庄重，劳能源市集企稳，通胀进一步简短，称议论明天利率诊治时将“严慎”评估数据、远景变化和风险平衡；称股市、公司债、住宅房产市集的估值仍较高，本处高位的估值压力有所增多；推崇全篇仅两次提关税，称纳税远景鼓动好意思元近期高涨。

中国央行通顺第三个月增握黄金，1月黄金储备环比升0.22%。中国1月末黄金储备为7345万盎司，昨年12月末黄金储备7329万盎司。狂妄2025年1月末，我国外汇储备限度为32090亿好意思元，较2024年12月末上升67亿好意思元，升幅为0.21%。

证监会发布本钱市集实行意见，作念好金融“五篇大著作”。意见指出，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等轨制。饱读吹科技型企业开展同业业落魄游产业并购，正品性药因循上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长弧线开展并购重组。因循上市公司收购有助于强链补链、擢升关节本领水平的优质未盈利财富。因循科技型企业合理开展跨境并购。提高技术型企业并购重组估值包容性，因循罗致顺应新质坐褥力特征的多元化估值循序。

好意思元刷新日高，好意思股跌幅扩大，特朗普言论激发市集避险。媒体称，特朗普晓示下周发布“平等关税”，未评释哪些国度将受影响。

媒体称欧盟提出裁减好意思国汽车入口关税，欧元跌幅略收窄。在特朗普准备出台平等关税之际，欧盟提出，裁减现在对好意思国汽车10%的入口税，让它更接近好意思国对入口欧洲汽车征收的关税2.5%。这是欧盟为幸免爆发好意思欧买卖战的部分提出。媒体称特朗普恫吓对日本征关税，日元、日本ETF走低，好意思国钢铁跳涨。特朗普称，他但愿奋力减少好意思国对日本的买卖逆差，如若两国的干系弗成“平等”，可能对日本加征关税；汽车关税一直齐是选项之一；日本将开动创记载数目入口好意思国LNG。他示意，反对新日铁收购好意思国钢铁，还称新日铁议论对好意思国钢铁大齐投资。盘中曾跌超8%的好意思国钢铁一度涨超5%。

马斯克和DOGE“开动审查”好意思国医保支付。阻击马斯克，DOGE被临时不容拜访好意思国财政部支付数据。DOGE准备对好意思国能源部属手。

迷水商城CMS是好意思国医疗保健经济的中枢，2024财年经管着约1.5万亿好意思元的联邦预算，约占联邦总支拨的22%。有东说念主合计，DOGE的看成有益于匡助处理赤字问题，但可能会颠覆新政府，“埃隆是否有勇气作念他之前莫得东说念主作念过的事情？”好意思国联邦法官Colleen Kollar-Kotelly下达了临时禁令，不容财政部向外部东说念主士提供其支付系统中的数据。因此，马斯克本东说念主将无法审查从支付系统中调取的数据。Kollar-Kotelly法官正在议论颁布更为历久的禁令。

阿里否定10亿好意思元投资DeepSeek。有音讯称阿里筹备以10亿好意思元投资DeepSeek，取得其10%的股权，阿里里面东说念主士称“假音讯”。由于算力握续告急，有东说念主合计DeepSeek是时候寻找金主，毕竟DeepSeek是荒凉的尚未首轮融资，还以更低成本追平OpenAI的大模子企业。

DeepSeek算力不够了？DeepSeek因“服务器资源垂危”陡然暂停API服务充值，激发外界对其算力不足的猜想。分析合计，DeepSeek可能难以称心日益增长的需求，如若这种情况握续下去，DeepSeek可能只可模仿OpenAI的作念法，加大对基础设施的投资。

报说念：软银将砸400亿好意思元，成OpenAI最大投资方。软银筹备对OpenAI进行400亿好意思元的投资，分期在明天12至24个月内支付，瞻望投后估值将达到3000亿好意思元。这使软银超过微软，成为OpenAI最大投资方，并通过长入投资体式洞开100亿好意思元额度。部分资金将用于由软银、OpenAI和甲骨文衔尾的“星际之门”样式，旨在投资好意思国AI基础设施。

上周散户猖獗抄底好意思股，尤其是英伟达，刷新悉数历史记录，打爆了空头。好意思股遭DeepSeek冲击后，散户一周内向好意思国股票和ETF市集共注入了约42.5亿好意思元新资金，上周五到本周二，散户对英伟达的净买入总数已越过10亿好意思元，但与此同期，机构却在大举抛售，本周二净卖出40亿好意思元的股票。

大摩详解东说念主形机器东说念主100强公司：中国主导躯壳，英伟达要作念大脑，特斯拉“作念整合”。大摩从“大脑”、“躯壳”和“整合者”三大中枢花式，初次系统梳理了各人东说念主形机器东说念主产业链的100家中枢上市公司，并指出中国在东说念主形机器东说念主供应链中占据63%的份额，占主导地位，尤其在“躯壳”花式上风显耀，特斯拉、英伟达等科技巨头则成为各花式的关节力量。

国内宏不雅

金融监管总局：东说念主保等10家保障公司获批试点“险资投资黄金”，投资账面余额算计不越过上季末总财富的1%。

国内公司

ETF中的DeepSeek含量。华创证券推崇夸耀，DeepSeek见地股中，计算机占据半壁山河，传媒比例也相比高。在主要宽基ETF中，科创50（19.8%）、科创创业50（11.1%）、上证180（8.1%）的DeepSeek含量较高。科技关联的主题&行业ETF中，有24个ETF追踪指数的DeepSeek见地股权重越过20%。

迷水商城

国外宏不雅

特朗普缓和十年好意思债收益率，贝森特语言意味着什么？花旗合计，贝森特对裁减10年期国债收益率的表述，可能意味着关税和财政计谋将受到适度。现在关税计谋在一定进度上是为鼓动处理芬太尼问题，明天全面关税计谋的实行可能会议论平衡财政收入与抑止通胀的需求。

英伟达和好意思股最大的风险是“出东说念主预念念”，而DeepSeek仅仅开了个头！在硅谷闻名科技风投契构a16z看来，DeepSeek的出现是迈向口袋里的通用东说念主工智能（AGI）的关节一步，越来越多的挪动开采将大致搭载AI模子。与个东说念主电脑发展的条理肖似，明天AI将迟缓由现在的数据中心麇集模式向个东说念主散布式AI回荡。这关于以英伟达和算力投资为中枢的好意思股AI逻辑是相配大的风险。

好意思媒称好意思国下周公布好意思满俄乌打破筹备，俄方：正在与好意思斗殴。根据现在剖析的信息，筹备施行可能包括冻结打破，并将俄罗斯部队抑止的河山置于未决状态，同期向乌克兰提供安全保障，以确保俄罗斯不会再次发起弊端。

印度央行五年来初次降息，下调本财年GDP预测。印度央行晓示将基准利率下调25个基点至6.25%，稳健市集遍及预期，分析合计，这次降息决定象征着印度央行优先事项“已从抑止通胀转向为经济增长提供更多因循”。经济学家瞻望，本轮降息周期将累计降息75个基点。

国外公司

来自云大厂的一致信号！亚马逊和微软：数据中心供给跟不上AI需求，加自便度砸钱！亚马逊在财报电话会上线路，尽管筹备在2025年投资约1000亿好意思元，但其云计算部门仍可能靠近产能适度。这一警告与微软上周发出的肖似信号相呼应，反应出AI需求对云计算基础设施形成的重大压力。

微软官宣All in智能体，SWE Agent首曝光，奥特曼预警2025年编程剧变。2025年，软件工程要澈底变天了。先有奥特曼预言，后有微软下场All in智能体。刚刚，首个自主SWE智能体面世，它不错将GitHub Copilot体验从搭档擢升到东说念主类圭臬员水平：不仅会主动改bug开采诞妄，还能自主提交PR褒贬。

微密圈性秘 空降约炮

Citadel荒凉知道旗下多策略基金收益，四年不到时辰，狂赚568亿好意思元。即使支付了75亿好意思元经管费和绩效费，以及170亿好意思元所谓的“转嫁用度”（其中约90%为职工薪酬），投资者仍净赚300亿好意思元。自2017年以来，以Citadel为代表的多策略基金凭借回撤小、波动低、夏普高，成为对冲基金行业发展的新风向标。

对冲基金大佬Ackman大举加仓Uber，握仓市值达23亿好意思元，称其“质优价廉”。

<全文完>

风险辅导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未议论到个别用户终点的投资想象、财务景象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否稳健其特定景象。据此投资，牵累自夸。